得润电子股权激励修补后门槛偏低
疑借机给高管发红包
【财经专稿】
张剑锋
3月14日，得润电子()公布了股权激励修正案。但有财务分析人士称，公司股权激励门槛低，非但不能起到应有的激励作用，反而有给公司高管借机“派发红包”，侵害小股东利益的嫌疑。草案修正案显示，公司股票期权激励计划共授予激励对象1500万股。激励对象为公司董事、高级管理人员及核心骨干人员，总计51人。行权价格为6.61元。股票行权有效期为自股票期权授权日起的四年时间，行权条件为：在本激励计划的有效期内，以2012年扣除非经常性损益后的净利润为基数，2013～2015年扣除非经常性损益后的每年净利润增长率分别不低于20%、44%、72.8%，每年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率不低于10%。依据公司公布的行权条件，可折算为，2013年~2015年，公司扣除非经常性损益后的净利润每年的增长率为20%；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率不低于10%。虽然公司评价推行股权激励，但《证券市场周刊》发现，公司的股权激励门槛并不高。考虑到过去几年公司营业外收入规模都很小，行权条件明显低于公司过往业绩。从扣非净利润角度看，2009~2011年公司扣非净利润分别为0.29亿元、0061亿元、1112亿元，分别同比增长31.82%、110.34%、83.61%。此外，公司行权条件也低于机构对其业绩预测。据iFinD最新数据显示，6家机构对公司净利润预测均值为，2013-2014年归属于母公司净利润将达到1.73亿元
、2033亿元，同期公司净利润增长率将达64.76%、34.68%，净资产收益率将达到13.80%、15.15%，均明显高于公司制定的指标。此前，公司1月底宣布的业绩快报显示，2012年净利润下滑10.22%，约为1.05亿元。“选择这样的年份进行股权激励，行权的基准条件比较低，压力相对较小。”一位北京的财务专家对《证券市场周刊》表示，得润电子行权条件门槛较低，无异于给高管发红包，涉嫌侵害小股东利益。
